ఏంజిల్స్ కోసం తొలి స్టేజ్ మదింపులను చాలా హై చేస్తున్నారా?

గత సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికంలో స్ట్రాటో ఆవరణ నుంచి ప్రారంభ దశల కంపెనీల విలువలు 19 మిలియన్ డాలర్లు తగ్గి 16 మిలియన్ డాలర్లు తగ్గాయి. అది పెట్టుబడిదారులకు శుభవార్త.

పెట్టుబడిదారులు ప్రారంభ దశ పెట్టుబడులను తయారు చేసే ప్రమాదాన్ని సమర్థించేందుకు తగిన రాబడిని ఉత్పత్తి చేయలేరని, పెట్టుబడిదారులు వెనుకకు లాగడం వల్ల విలువలు ఎత్తైన స్థాయికి చేరుకున్నాయి.

$config[code] not found

ఇటీవల ప్రారంభ కంపెనీల విలువలు ఇటీవలి సంవత్సరాలలో నాటకీయంగా పెరిగింది. గత సంవత్సరం మూడవ త్రైమాసికంలో విలక్షణ సీడ్ రంగ సంస్థ $ 2 మిలియన్లకు విలువైనది, రెండు సంవత్సరాల క్రితం $ 2.5 మిలియన్ల నుండి, హాలో నివేదిక వివరిస్తుంది (PDF). అదేవిధంగా, మధ్యస్థ సీరీస్ ఎ వాల్యుయేషన్ 2013 సెప్టెంబరులో 8.3 మిలియన్ డాలర్ల నుండి 2015 నాటి మూడవ త్రైమాసికంలో 19 మిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుంది.

ఇది ప్రారంభ దశ పెట్టుబడి యొక్క ఆర్థికశాస్త్రం కోసం ఒక సమస్య. యువ కంపెనీలలో పెట్టుబడుల నష్టాల కారణంగా, అనేకమంది పెట్టుబడిదారులు వారి పోర్ట్ఫోలియో సంస్థల్లో కేవలం ఒక పది మంది మాత్రమే విజయవంతం కాగలరని పేర్కొన్నారు. కాబట్టి, వారు ఆరు సంవత్సరాలలో 30-సార్లు తిరిగి ఉత్పత్తి చేయగల ప్రారంభాల కోసం చూస్తారు.

ఒక ఇన్వెంటరీ పోర్ట్ఫోలియో ఒక 30-రెట్లు తిరిగి రాబట్టినట్లయితే, దాని విలువలో పది శాతం వాటాను కలిగి ఉన్నట్లయితే, పెట్టుబడిదారుడు ఆరు సంవత్సరాలకు పైగా తన డబ్బు మూడుసార్లు సంపాదించి లేదా సుమారు 20 శాతం తిరిగి అంతర్గత రేటును పొందుతాడు.

ఇప్పుడు 2.5 మిలియన్ డాలర్ల విలువైన కంపెనీలు ఇప్పుడు 4 మిలియన్ల డాలర్లు విలువైనవిగా ఉన్నట్లయితే ఏమి జరుగుతుందో ఆలోచించండి. ఒక 30 X తిరిగి ఉత్పత్తి చేయడానికి ఉపయోగించిన నిష్క్రమణ కేవలం 18.75 X తిరిగి మాత్రమే ఉత్పత్తి చేస్తుంది. కేవలం ఒక పది పెట్టుబడులు మాత్రమే పాన్ మరియు తిరిగి ఇవ్వబడతాయి, 1.875 బహుళ ఉత్పాదకత మాత్రమే 11 శాతం అంతర్గత రేటును ఉత్పత్తి చేస్తుంది.

రైజింగ్ విలువలు కూడా తక్కువ రాబడులు కూడా ఒక నిష్క్రమణ సంభవిస్తుంది అసమానతలను తగ్గించడం ద్వారా. అధిక పనితీరు సంస్థ పనితీరు అంచనాలను పెంచుతుంది. తత్ఫలితంగా, తక్కువ మంది ప్రజలు బార్ను మించిపోయారు, తదుపరి రౌండ్ ఫైనాన్స్ మరియు విజయవంతమైన నిష్క్రమణ అవకాశాలను ఎదుర్కొంటున్నారు.

అంతేకాకుండా, విజయవంతమైన నిష్క్రమణ యొక్క అసమానతలు కూడా తగ్గుతాయి, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు మరియు పారిశ్రామికవేత్తలు కొత్త విలువపై 30-రెట్లు తిరిగి ఉత్పత్తి చేయడానికి అధిక విక్రయ ధరను కలిగి ఉండాలి. కాబట్టి ఇప్పుడు, వ్యాపారాన్ని $ 75 మిలియన్లకు విక్రయించడానికి బదులుగా, పెట్టుబడిదారులు $ 120 మిలియన్లకు వెచ్చించారు.

కొనుగోలుదారులు కొనుగోలు చేసే అసమానత కొనుగోలుదారులకు చెల్లించాల్సిన ధరతో తగ్గిపోతుంది, లక్ష్య ధరలను పెంచడం సానుకూల నిష్క్రమణ అవకాశాలను తగ్గిస్తుంది. అధిక ధర కోసం బయటకు వెళ్ళడం ద్వారా మీరు నిష్క్రమణ యొక్క మీ సంభావ్యతను ఎంత తగ్గించాలో తెలుసుకోవడానికి తగినంత మంచి డేటా మాకు లేదు. కానీ విక్రయాల ధర లక్ష్యాన్ని $ 75 మిలియన్ నుండి 120 మిలియన్ డాలర్లకు పెంచుకోవచ్చని, పంచవర్షంలో ఒక పది నుంచి పది శాతం వరకు, ఒక పెద్ద విజయం సాధించాలన్న సంభావ్యత యొక్క పూర్వపు సంభావ్యతను తగ్గిస్తుంది. ఇప్పుడు, టాప్ ప్రదర్శన సంస్థ 30-రెట్లు తిరిగి పోర్ట్ఫోలియో కోసం ఒక 2.50 తిరిగి ఉత్పత్తి, లేదా ఒక 16.5 శాతం IRR.

దీర్ఘకాలం పాటు, మదింపులో నిరాడంబరమైన పెరుగుదల పెద్ద సమస్య కాదు. కానీ స్వల్పకాలంలో విలువలు వేగంగా పెరుగుతాయి, ఇటీవలి సంవత్సరాలలో మాదిరిగానే, దేవదూతలు ముందస్తు రంగ సంస్థలకు మద్దతునిచ్చే డబ్బును కష్టతరం చేస్తాయి. మరియు సాధారణంగా వారి పెట్టుబడి కార్యకలాపాలను తగ్గించటానికి కారణమవుతుంది.

షట్టర్స్టాక్ ద్వారా ప్రారంభ గ్రోత్ ఫోటో

వ్యాఖ్య ▼