ప్రతి తరచూ, నా స్నేహితుల్లో ఒకరు కలిసి వచ్చి నాకు నిజంగా ఆసక్తికరమైన ప్రశ్నను అడుగుతాడు, బదులుగా నేను చేయవలసిన పనిని చేయటానికి బదులుగా, నేను సమాధానం చెప్పడానికి ప్రయత్నిస్తున్న గంటలను ఖర్చు చేస్తున్నాను.
$config[code] not foundగత వారం, టెక్ కోస్ట్ ఏంజిల్స్ ఫ్రాంక్ పీటర్స్ (మరియు ఫ్రాంక్ పీటర్స్ షో) ఆ ప్రశ్నలలో ఒకదాన్ని అడిగారు. చాలామంది ప్రజలు ఇప్పుడు అధిక వృద్ధిని ప్రారంభించే కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఒక మంచి సమయం అని చెప్తున్నారని రాశారు, ఎందుకంటే ఆర్థికవ్యవస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టే పెట్టుబడులకు అత్యధిక ఆదాయం ఉంది. నేను ఈ ప్రశ్నకు తెలియజేసే ఏ గణాంకాలను కలిగి ఉన్నానో అతను తెలుసుకోవాలనుకున్నాడు.
ఈ ప్రశ్నకు నేరుగా సమాధానమిచ్చే బహిరంగంగా అందుబాటులో ఉన్న డేటా ఏమీ లేదు, కానీ ముడి అంచనాను అందించే కొన్ని సంఖ్యలను నేను కలిసి పోయగలిగాను. నేను 1985 నుండి 2008 వరకు IPO మరియు స్వాధీనం ద్వారా వెంచర్ క్యాపిటల్ ఎగ్జిట్స్ యొక్క డాలర్ విలువపై జాతీయ వెంచర్ క్యాపిటల్ అసోసియేషన్ (NVCA) నుండి డేటాను చూశాను. నేను నాలుగు మరియు ఏడు సంవత్సరాల ముందు నుండి వెంచర్ క్యాపిటల్ పంపిణీలతో ఆ సంఖ్యలను సరిపోల్చాను. VC లు తమ పెట్టుబడులను నిర్వహించగల సమయ వ్యవధి అని నా తర్కం ఉంది. కాబట్టి, సగటున, ఇచ్చిన సంవత్సరంలోని నిష్క్రమణల విలువ నాలుగు నుండి ఏడు సంవత్సరాల క్రితం వెలువడే చెల్లింపుల విలువపై రిటర్న్లను సూచిస్తుంది.
(ఇది ఒక క్రూడ్ ఉజ్జాయింపు ఎందుకంటే ప్రతి కోహోర్ట్ సంవత్సరానికి చేసిన పెట్టుబడుల కోసం వాస్తవ రిటర్న్లను నేను చూశాను, అయితే, ఆ డేటా అందుబాటులో లేదు.)
నేను నాలుగు, ఐదు, ఆరు మరియు ఏడు సంవత్సరాల క్రితం చెల్లింపుల కోసం నిష్క్రియాత్మక విలువలను లెక్కించాను. నేను విశ్లేషణ సూటిగా చేయడానికి నాలుగు నుండి ఏడు సంవత్సరాల వ్యవధిలో సగటు బహుళ దృష్టి మరియు ఐదు సంవత్సరాల బహుళ పై దృష్టి.
బ్యూరో ఆఫ్ ఎకనామిక్ ఎనాలిసిస్ నుండి ప్రతి సంవత్సరానికి వార్షిక నిజ GDP వృద్ధిపై డేటాను పొందడానికి నా చివరి దశ, వాస్తవిక GDP వృద్ధిరేటును ఆ సంవత్సరంలో చెల్లించిన నిష్క్రమణకు బహుళస్థాయికి అనుసంధానిస్తుంది. బహుళ మరియు జిడిపి వృద్ధి మధ్య స్పేర్మాన్ ర్యాంక్ సహసంబంధం -6.49 సంవత్సరానికి సగటున -0.45 మరియు ఐదు సంవత్సరాల సగటు కోసం -0.45. నేను ఒక ర్యాంక్ సహసంబంధాన్ని లెక్కించాను. (రెండూ గణాంకపరంగా గణనీయమైన సంఖ్యలను p <0.05 స్థాయి వద్ద ఉన్నాయి.)
ఈ విశ్లేషణ చాలా ముడిపదార్ధంగా ఉంది మరియు ఇప్పుడు అనేక సంవత్సరాలలో వెంచర్ కాపిటల్ పెట్టుబడులపై డేటాను కలిగి ఉండకపోవడమే, చెడ్డ ఆర్ధిక సమయాల్లో చేసిన వెంచర్ క్యాపిటల్ పెట్టుబడులు మంచి కాలాల్లో చేసిన వాటి కంటే మెరుగ్గా ఉంటాయి.
ఈ పెట్టుబడి నమూనా ఎందుకు ఉందని నాకు ఎటువంటి ఆధారం లేదు. ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థ చక్రీయ మరియు వెంచర్ కాపిటల్ పెట్టుబడులు చెడు సంవత్సరాలలో చేసిన ఆర్థిక వ్యవస్థను బాగా చేస్తున్నప్పుడు నిష్క్రమణ దశకు చేరుకుంటుంది. లేదా అది ఘోరంగా ఆర్థిక కాలంలో తయారు కంపెనీల తక్కువ విలువలు నుండి ఫలితంగా.
ఏదేమైనా, చెడ్డ ఆర్థిక వ్యవస్థలో చేసిన విసి పెట్టుబడులు మంచి పెట్టుబడులుగా మారుతాయి వాస్తవం విలువను సూచిస్తుంది " ఇతరులు భయంకరమైన ఉన్నప్పుడు అత్యాశ ఉండాలి.”
* * * * *
రచయిత గురుంచి: స్కాట్ షేన్ కేస్ పాశ్చాత్య రిజర్వ్ విశ్వవిద్యాలయంలో ఎంట్రప్రెన్యరరీయల్ స్టడీస్ యొక్క ప్రొఫెసర్ A. మలాచి మిక్సాన్ III. ఆయన తొమ్మిది పుస్తకాల రచయిత ఫూల్స్ గోల్డ్: ది ట్రూత్ బిహైండ్ ఏంజెల్ ఇన్వెస్టింగ్ ఇన్ అమెరికా; ఇంద్రియెన్షియర్స్ యొక్క భ్రమలు: ఎంట్రప్రెన్యర్స్, ఇన్వెస్టర్స్, మరియు పాలసీ మేకర్స్ లైవ్ బై ది కాస్ట్లీ మైథ్స్; ఫలదీకరణ గ్రౌండ్ను గుర్తించడం: నూతన వెంచర్లకు అసాధారణ అవకాశాలను గుర్తించడం; మేనేజర్లు మరియు ఎంట్రప్రెన్యర్స్ కోసం టెక్నాలజీ వ్యూహం; మరియు ఫ్రమ్ ఐస్ క్రీమ్ టు ది ఇంటర్నెట్: ఫ్రాంఛైజింగ్ టు డ్రైవ్ డిస్క్ ది గ్రోత్ అండ్ లాప్స్ అఫ్ యువర్ కంపెనీ.
6 వ్యాఖ్యలు ▼
