ఇతర రకాలైన ప్రైవేటు ఈక్విటీల నుండి రాబడి కంటే క్రెడిట్ సంక్షోభం వెంచర్ కాపిటల్ పెట్టుబడుల నుంచి మరింత అనుకూలమైనదని, అది సహాయపడుతుందనే వాదన. గత కొన్ని సంవత్సరాలలో ప్రైవేటు ఈక్విటీకి అధిక రాబడి చవకైన క్రెడిట్ ద్వారా నడిచింది, అందువల్ల చౌకైన క్రెడిట్, ప్రైవేట్ ఈక్విటీని ఇతర పెట్టుబడులతో తిరిగి రాబట్టింది.
$config[code] not foundఅయ్యుండవచ్చు. కానీ క్రెడిట్ సంక్షోభం వెంచర్ క్యాపిటలిస్ట్లకు సహాయం చేస్తుందని నేను ఖచ్చితంగా చెప్పలేను. ఆలోచించవలసిన అనేక కారణాలు ఉన్నాయి.
1. M & A ద్వారా నిష్క్రమించు: వెంచర్ క్యాపిటలిస్ట్లకు ప్రధాన నిష్క్రమణ మార్గం వారు నిధుల ప్రారంభంలో కొనుగోలు చేయడం. కొంతమంది కొనుగోలుదారులు, కంపెనీలను కొనుగోలు చేయడానికి నగదును ఉపయోగిస్తున్నప్పటికీ, ఇతరులు తమ వాటాను వాడుతారు లేదా కొనుగోళ్లకు నిధులను అప్పుగా పెంచుతారు. గందరగోళంలో స్టాక్ మార్కెట్లతో, కంపెనీలు ఇతర కంపెనీలను స్టాక్తో కొనుగోలు చేయడం కష్టం (ఇది విలువలో పడిపోవచ్చు).మరియు క్రెడిట్ మరింత ఖరీదైన పొందడానికి, సంస్థలు కొనుగోలు రుణాలు మరింత ఖరీదైన పెరిగిపోతుంది. కాబట్టి మార్జిన్లో, విసి-బ్యాక్డ్ స్టార్ట్-అప్స్ యొక్క కొంతమంది కొనుగోలుదారులు మరియు మిగిలి ఉన్న ఆ కొనుగోలుదారులు కంపెనీలకు తక్కువ చెల్లించాల్సి ఉంటుంది, VC లు 'రిటర్న్లను తగ్గిస్తారు.
2. IPO కరువు: నేషనల్ వెంచర్ కేపిటల్ అసోసియేషన్ (పిడిఎఫ్) నిర్వహించిన 660 VCs ఇటీవల నిర్వహించిన సర్వేలో 64 శాతం ఐ పి ఒ కరువు క్రెడిట్ క్రంచ్ / తనఖా సంక్షోభానికి కనీసం కొంత భాగం కారణమని ఆరోపించింది. పెట్టుబడిదారుల ప్రమాదం తగ్గిపోతున్నట్లయితే ఇటీవల డిమాండ్ పెరిగినట్లయితే IPO లు డిమాండ్ తక్కువగా ఉంటాయి. స్టాక్ మార్కెట్ పడిపోయినా లేదా అంతటా చొచ్చుకుపోయినా, వారు కూడా తక్కువ ఆకర్షణీయంగా ఉంటారు.
అదనంగా, IPO లను చేసే పెట్టుబడి బ్యాంకులు సాధారణ వ్యాపారంలో దృష్టి పెట్టకపోతే కంపెనీలు ప్రజలను తీసుకురావడం కష్టమవుతుంది, ఎందుకంటే అవి కిందకి వెళ్లి కొనుగోలు చేయడం లేదా కొనుగోలు చేయడం వంటివి ఉంటాయి. క్రెడిట్ సంక్షోభం IPO విఫణిని ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తే, VC లు వారి అత్యంత ఆకర్షణీయమైన నిష్క్రమణ మార్గాన్ని కోల్పోయి, వారి రాబడిని తగ్గిస్తాయి.
3. VC సంస్థ కార్యకలాపాలు: కొన్ని వెంచర్ కాపిటల్ సంస్థలు తాము క్రెడిట్ సంక్షోభం ద్వారా దెబ్బతింటున్నాయి. చౌకైన క్రెడిట్ అదృశ్యం పరపతి కొనుగోలు మార్కెట్ను దెబ్బతీసింది ఎందుకంటే వెంచర్ కాపిటల్ మరియు పరపతి కొనుగోలు రెండింటినీ ప్రైవేటు ఈక్విటీ సంస్థలు హిట్ అవుతున్నాయి. వెంచర్ కాపిటల్ కంటే పరపతి కొనుగోళ్లు వారి కార్యకలాపాలలో చాలా ఎక్కువ భాగం ఉన్న కంపెనీల వద్ద, పెట్టుబడిదారులు వారు మార్కెట్ నుంచి బయటపడడం ప్రారంభించినంతగా ఎదుర్కొంటున్న సమస్యలను ఎదుర్కోవచ్చు.
వెంచర్ క్యాపిటలిస్ట్స్ కూడా పరిమిత భాగస్వాముల నుండి డబ్బును పెంచుతారు. ఆ పెట్టుబడిదారులు వారి వడ్డీ మూలధనాన్ని అధిక వడ్డీల కోసం వెతుకుతున్నప్పుడు తమ ఆస్తి కేటాయింపును మారుస్తారని కొందరు వాదిస్తున్నారు, పెన్షన్ ఫండ్స్ వంటి పరిమిత భాగస్వాముల్లో కొంతమంది తమ పెట్టుబడులు చాలా డబ్బును కోల్పోతారు, వెంచర్ కాపిటల్కు కేటాయించిన వారి పెట్టుబడులన్నింటినీ కట్ చేసుకోండి.
4. పోర్ట్ఫోలియో కంపెనీ పనితీరు: క్రెడిట్ సంక్షోభం వల్ల విసియస్ పెట్టుబడి పెట్టిన సంస్థలు తీవ్రంగా ప్రభావితమవుతాయి. రియల్ ఎకానమీ లో మందగింపు క్రెడిట్ సంక్షోభం ఫలితంగా కొత్త ఉత్పత్తులు మరియు సేవల అమ్మడానికి యువ కంపెనీల ప్రయత్నాలు దెబ్బతింటుంది. కొత్త ఉన్నత వృద్ధి సంస్థలకు రుణ అవసరం, రుణ మరియు ఋణాల రుణాల వారికి అందుబాటులో లేనట్లయితే, అది వారి పనితీరును దెబ్బతీస్తుంది. చివరగా, పోర్టుఫోలియో కంపెనీలు వారి స్వంత నగదును నిర్వహించాల్సిన అవసరం ఉంది, మరియు వారు ఖాతాలను తనిఖీ చేయడానికి కాకుండా వేలం రేట్ సెక్యూరిటీస్ (ARS) లోకి డబ్బును ఉంచారని కొన్ని నివేదికలు ఉన్నాయి. ARS విఫణిలో సమస్యలు కొన్ని ప్రారంభాలు తమ సొంత నగదుకు చేరకుండా ఉంచాయి.
బహుశా VC లు క్రెడిట్ సంక్షోభం unscathed తప్పించుకొని ఉంటాయి. కానీ వారు దీర్ఘకాలంలో ఎందుకు అనేక కారణాలు ఉన్నాయని నేను భావిస్తున్నాను.
* * * * *
